本报讯(记者毛艺融)2026年6月第一周
，兖矿能源164亿元现金收购大股东电力资产，一次性并入火电 、风电
、光伏、储能 、售电全链条资产 ，为2026年上半年的沪市并购市场再添百亿“大单
”。

不过
，今年沪市并购市场的积极态势并非只有金额上的累积：向优整合案例不断涌现
、收购市场的产业逻辑不断强化、新质转型持续发生，当基于产业逻辑向优向新的并购成为主流 ，盲目跨界 、跟风或“炒作式”重组自然不再占据“C位
”
，沪市并购重组呈现了积极健康的发展态势 。

大体量产业整合巩固主业优势

2026年即将过半，沪市并购重组市场持续活跃 ，上半年的亮点之一，无疑是大体量的产业整合始终保持“热度”
，成为并购市场发展的“旗手 ”
。

年初至今，沪市新增重组290余家次 ，包括重大资产重组新增24家次
，合计金额超1300亿元。其中，大体量产业整合“好戏连台
” ，既有资源类企业不断“加固”产业链控制力
，也有大规模券业整合持续“上新 ”，无论是巩固战略资源安全还是助力建设一流投行 ，并购重组都成为龙头上市公司的“首选
”
，为企业提供了关键助力 。

兖矿能源今年4月份宣布，通过控股子公司兖煤澳洲收购红隼集团100%权益 ，进而间接持有红隼煤矿80%权益
，交易对价上限为24亿美元(约超过人民币160亿元)，包含18.5亿美元首期现金对价及最高不超过5.5亿美元或有现金对价
。红隼煤矿为澳洲产量最大的井工冶金煤矿之一 ，本次收购进一步巩固兖煤澳洲在澳洲煤炭生产商中的市场地位，同时增强公司盈利韧性与长期战略灵活性。

分析人士认为
，在全球能源供应链
、地缘博弈日益复杂的背景下，具有资源禀赋和全产业链优势的战略性资产逐渐走入全球资本视线 ，并购成为资源龙头企业直接加固“护城河”的选择 。从近期资源龙头的收购看
，收购动机“不止于储量 ”，更是基于主动卡位优质战略资源、深度参与全球矿产定价权与产业话语权的“长远布局
”
。

券业并购风生水起

继2025年国泰君安吸收合并海通证券之后 ，2026年券业整合大有提速之势。

5月7日
，东方证券披露重组方案，拟通过发行A股股份及支付现金方式收购上海证券100%股权 。两家公司均为上海本土重要综合类券商 ，并购后上市公司资产总额有望跻身行业前十
，成为兼具“业务品牌+区域深耕”特色的大型券商。

5月19日，中金公司吸收合并东兴证券和信达证券的重组草案发布 ，交易金额1139亿元
，合并后公司行业排名由第五位提升至第三位；2025年末母公司净资本由481亿元增加至1033亿元，行业排名由第十二位提升至第四位
。

6月3日 ，东吴证券发布发行股份及支付现金收购东海证券83.68%的重组草案，标的作价超过115亿元
，两者同属江苏本土券商，并购整合可以实现双方在区域布局 、业务结构和客户资源等方面的深度互补。

“券商的整合浪潮并非源于短期套利动机 ，而是服务国家战略、建设一流投行的必然要求
，通过并购做大净资本，券商得以有力参与注册制
、科创投融资、跨境投行 、产业并购等重资本业务 ，全面适配新质生产力发展及资本市场对外开放的发展大局 。 ”一位市场人士表示
。

从沪市龙头的整合动向看
，无论是实体企业对战略性矿产资源保障能力的“加持
”
、还是证券行业加速向高质量发展，都是产业和资本双向发力下 ，企业对强国建设与产业链自主安全“顶层设计”的实践
，并购正是其中的“主渠道 ”。

“尤其是在蓝筹企业集聚的沪市，随着‘十五五’开局起步 ，板块内龙头上市公司依托并购重组推进提质增效、提升产业竞争力
，直接带动市场交易规模扩容，亦是本年度大额资产重组密集落地的宏观底色与重要动因 。”上述人士表示
。