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　　来源：中国基金报

　　【导读】系统改造进行时，北证50ETF或渐行渐近

　　中国基金报记者方丽陆慧婧

　　又一类创新产品或正渐行渐近 。

　　据中国基金报记者了解 ，近期
，多家基金公司收到北交所ETF相关市场文档以及交易规则优化相关文档，并将据此进行系统改造 ，定期汇报相关改造进度
。与此同时
，券商也在积极准备。

　　也有业内人士指出，目前的系统改造并不意味着北证50ETF会很快推出 ，还需要考量市场估值 、流动性等多重因素 。

　　多家基金公司启动

　　北交所ETF系统改造工作

　　去年年底，北交所董事长鲁颂宾在2025金融街论坛年会上表示
，持续推进北交所指数体系建设，加快推出北证50ETF
。

　　据中国基金报记者了解 ，近期
，多家基金公司收到了北交所ETF相关市场文档以及交易规则优化相关文档。各家公司将会对照相关文档要求进行系统改造，后续将每两周反馈一次改造进度 。多家券商也在进行相关系统准备
。

　　“系统改造及后续测试需验证数据接口 ，确认投资者的申购赎回数据能否顺利接收与处理。基金公司
、券商、托管行均可参与北证50ETF的系统测试 。由于北证50ETF属于单市场ETF
，系统改造或不会过于复杂。”一位业内人士称
。

　　也有业内人士指出，北证50ETF开启系统改造并不意味着该ETF很快推出 ，还需要考量市场估值 、流动性等多重因素。

　　“去年发布的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》明确提出‘支持覆盖率高
、代表性强、流动性好的宽基股票ETF注册发行’
，北证50指数作为北交所唯一的宽基指数，相关ETF的落地推进备受关注 。北证50ETF有望将专精特新‘小巨人’企业的成长红利纳入ETF版图 ，为科技创新赛道注入流动性‘活水’
。
”一位基金公司人士称。

　　北证50指数基金扩容

　　早在2021年
，基金公司即参与北交所投资，首批8只北交所两年定开基金面世 。2022年 ，8只北证50指数基金陆续成立
。目前，北交所市场共有44只北证50指数基金产品和10只主题基金产品
，合计存续规模超140亿元。近期，北交所场外指数基金迎来集中扩容 。

　　4月17日以来 ，易方达 、华夏
、南方、博时 、工银瑞信、广发
、汇添富等基金公司陆续发布公告宣布
，将旗下北证50指数基金的总规模上限调整为15亿份
。同时，多家公募机构宣布放宽申购限制。

　　额度扩容引发市场关注 。东吴证券指出 ，场外指数基金的扩容与限购放开
，实质上是在检验北交所市场对大规模被动资金的承接能力，此举可能为后续推出北证50指数ETF铺平道路 ，旨在完善北交所的公募产品矩阵并提升机构投资者的配置便利性
。

　　一位业内人士表示
，从市场表现来看，本次扩容并未显著加大北交所市场波动 ，有效检验了北交所对百亿元级被动资金规模变动预期的承载能力。

　　公募基金是普通投资者布局北交所市场的主要路径 。未来北证50ETF、北交所持有型主题基金等产品推出
，有助于促进北交所公募产品供给端扩容，完善北交所指数基金产品矩阵 ，更好满足各类投资者配置需求，并优化北交所投资者结构
，助力市场稳健发展。

　　北证50指数或迎来配置机遇期

　　北证50指数由北交所规模大 、流动性好
、具有市场代表性的50只上市公司证券组成，是能综合反映北交所整体表现的核心指数
。

　　从行业分布来看 ，北证50指数成份股具有鲜明的“硬科技
”属性
，覆盖电力设备、计算机 、机械设备
、电子等多个契合新质生产力发展方向的战略性新兴产业，紧跟科技发展浪潮 ，相关企业拥有较高的技术壁垒和持续增长潜力。

　　业内人士表示
，从估值分位数来看，当前PE和PB均处于近一年最低水平附近 ，较2025年底的高位已显著回落
，进入合理偏下区间；从基本面来看，北证50指数成份股呈现“增收不增利”的特点 ，平均营业收入增速较快
，显示业务扩张势头良好，但平均净利润同比下滑较多 ，分化较为显著 。

　　4月以来，政策端与流动性利好逐步累积
，如交易制度优化、基金扩容等，叠加估值修复有望迎来拐点 ，北交所将迎来一定的配置机遇期
。长期来看
，北交所“服务创新型中小企业 、打造专精特新主阵地 ”的战略定位未变。与沪深同赛道企业相比，北交所标的仍具备估值性价比 ，长期配置价值凸显 。不过
，北交所投资仍需警惕流动性风险
、业绩波动大、政策落地节奏不及预期等风险带来的不确定性
。

　　编辑：黄梅

　　校对：纪元

　　制作：小茉

　　审核：许闻