5月12 ，受近期贸易乐观消息推动
，黄金保持上涨趋势。CBCX表示，黄金期货在周一延续近期涨势 ，实现五个交易日中第四次上涨，当日收于每盎司4
，745美元，上涨21.90美元 ，涨幅约0.48% 。尽管涨幅温和
，但盘初剧烈波动显示市场情绪依然活跃：美东时间上午8点至9点，随着美国零售和机构投资者入场 ，黄金一度上涨62.80美元
，触及日内高点4，758美元后回落
。这表明 ，市场对黄金的需求仍然稳健
，CBCX认为，这种需求强度为后续走势提供了支撑。

　　当天真正引人注目的是白银 。白银期货大涨5.97美元 ，涨幅高达7.39%
，收于每盎司86.80美元，创下两个月新高 ，也是近年来单日表现最强的交易之一。CBCX指出，推动白银大幅上涨的核心因素是中美贸易摩擦缓解的信号：据报道
，两国达成90天关税暂缓协议，美国对中国商品关税从145%降至30% ，中国对美商品关税从125%降至10%
。由于白银约60%的年需求来自工业用途
，包括太阳能板 、电动汽车电池和半导体，关税下降直接改善了白银需求预期 ，从而引发投资者快速重新定价。CBCX认为
，这种行情反映了白银长期供应紧张与贸易利好叠加的市场共振效应 。

　　从长期视角来看，白银的供需结构依然偏紧
。根据银协会数据 ，白银已连续六年供应不足
，2026年预计赤字为4，630万盎司 ，同比增长15%
，自2021年以来，全球库存已减少约7.62亿盎司。CBCX表示 ，即便贸易暂缓协议尚未得到官方确认，这种潜在政策信号结合长期结构性缺口
，仍可能对银价短期走势产生重要支撑作用 。投资者在关注白银大幅波动的同时，也应注意市场情绪和基本面之间的动态变化
。

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